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水利开工加速 管道股迎千亿市场

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-10-17 浏览次数:81
  内容摘要:水利投资翻番,“十二五”PCCP(管道)行业迎千亿市场。“十二五”水利投资预计达1.8万亿,按各地规划投资统计,则高达2.8万亿。随着水利投资的加大,PCCP行业需求有望爆发式增长。按管道投资占工程总投资比重的26.2%测算,管道需求空间约为2358亿,预计PCCP需求超过千亿,年均超200亿,较10年增长近170%。
  
  资金落实助力项目开工,订单有望逐步转化为业绩。尽管2011年水利投资达3452亿元,创历史新高,PCCP行业订单也相应增加,但受资金落实影响,大型水利项目开工放缓,各上市公司2011年业绩低于市场预期。2012年水利投资再加码,各地计划投资超过4800亿元。从项目进度看,据不完全统计,2011年通过项目建议书和可行性研究报告的水利项目投资额为1235亿元,相较10年的791亿元同比大幅增长56%,预计2012年上半年起大型水利项目开始集中招标。为进一步落实水利资金,近期七部委发文强力金融支持水利建设,将水利建设放在国家基建优先位置,水利资金得到落实概率大大增加,预计2012年下半年起各大中型水利项目将陆续开工,PCCP公司业绩有望随订单大幅增长。
  
  订单集中释放,业绩迎来拐点,下半年逐步好转,我们给予行业“看好”评级,大型水利项目陆续招标将成为催化剂。PCCP上市公司订单逐步执行,业绩将迎来拐点,下半年有望逐步好转,我们给予行业“看好”评级
  
  公司推荐:国统股份、青龙管业、巨龙管业。从过往中标情况来看,在大型水利建设项目中,国统股份中标概率相对较高。从业绩弹性看,其中龙泉管道、国统股份、巨龙管业的毛利中PCCP管比重相对较高,弹性较大,青龙管业PCCP业务占比相对较小。  

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